Indická Aditya Birla Renewables hledá dlouhodobé financování pro jednu z největších akvizic v tamním sektoru obnovitelné energie. Podle bankéřů oslovených Reuters jedná o úvěrech denominovaných v indických rupiích v objemu zhruba 1,5 miliardy dolarů. Peníze mají pomoci financovat převzetí společnosti Solenergi Power od Shellu za 1,8 miliardy dolarů. Po dokončení obchodu vznikne platforma s portfoliem obnovitelných zdrojů o výkonu přibližně 9,3 GWp.
Aditya Birla Renewables shání přibližně 1,5 miliardy dolarů prostřednictvím dlouhodobých úvěrů v indických rupiích. Jedná s několika domácími bankami, mezi které patří State Bank of India a HDFC Bank. Firma chce tímto způsobem omezit využití dražšího překlenovacího financování.
Pro akvizici už měla k dispozici příslib překlenovacího úvěru ve výši 1,6 miliardy dolarů od MUFG Bank. Takové financování obvykle slouží jako krátkodobé řešení a bývá dražší. Delší projektové úvěry kryté samotnými aktivy mohou náklady na financování snížit.
Úvěry se mají rozdělit mezi desítky projektů
Připravované financování se má rozdělit mezi 17 až 20 samostatných projektových společností. Ty drží jednotlivé elektrárny a další aktiva, z nichž část už funguje a část se stále staví. Doba splatnosti úvěrů by mohla odpovídat přibližně 80 procentům životnosti jednotlivých projektů.
Aditya Birla Renewables zatím nemusí Shellu kupní cenu okamžitě zaplatit. Transakce ještě čeká na dokončení a splnění příslušných podmínek, takže firma má prostor výslednou strukturu financování sestavit.
Shell se v červenci dohodl na prodeji 100 procent společnosti Solenergi Power za 1,8 miliardy dolarů. Součástí firmy je skupina Sprng Energy, která provozuje a rozvíjí solární a větrné projekty po celé Indii.
Sprng Energy má portfolio o výkonu přibližně 5 GWp. Z toho asi 3,3 GWp tvoří již fungující zdroje a dalších 1,7 GWp připadá na nasmlouvané projekty. Firma dodává elektřinu distribučním společnostem napříč Indií.
Vznikne jeden z největších hráčů na indickém trhu
Aditya Birla Renewables měla na konci března vlastní portfolio o velikosti přibližně 4,3 GWp. Po spojení se Sprng Energy tak vznikne platforma s celkovým portfoliem přibližně 9,3 GWp.
Součástí budou solární elektrárny, větrné zdroje, hybridní projekty i bateriová úložiště. Akvizice tak Aditya Birla Group výrazně posune mezi největší provozovatele obnovitelných zdrojů v Indii.
Hodnota transakce odpovídá zhruba 17 200 crore indických rupií. Konečná částka, kterou Aditya Birla Shellu zaplatí, se ještě může změnit podle výše dluhu, hotovosti a dalších položek při dokončení obchodu.
Pro Shell je prodej součástí úpravy energetického portfolia. Firma chce uvolňovat kapitál z vybraných aktiv a více jej směřovat do oblastí odpovídajících její strategii asset-backed tradingu a projektů s vyšší dlouhodobou návratností.
Pro Aditya Birla je naopak transakce cestou k rychlému růstu v indické energetice. Firma se nyní snaží financování nastavit tak, aby omezila využití dražšího překlenovacího dluhu. Pokud se jí podaří získat plánovaných 1,5 miliardy dolarů v dlouhodobých rupiových úvěrech, výrazně tím sníží závislost na krátkodobém financování.
