Amerika a Evropa našly společnou řeč. Nová obchodní dohoda zmírňuje hrozbu celní války a přináší na trh tolik potřebnou jistotu. Investoři reagují pozitivně, ale klíčové otázky zatím zůstávají bez odpovědi.
Oznámení nové obchodní dohody mezi USA a EU přineslo okamžitý efekt – futures na americké akcie i euro vůči dolaru zamířily vzhůru. S&P 500 e-minis vzrostly o 0,3 %, Nasdaq futures o 0,4 %. Euro posílilo vůči dolaru, libře i jenu. Investoři zareagovali na zmírnění napětí a vítají alespoň částečnou stabilitu.
Dohodu ohlásili prezident Donald Trump a šéfka Evropské komise Ursula von der Leyen. Spočívá ve stanovení 15% cla na většinu evropského zboží dováženého do USA, což je polovina původně hrozících 30 %. Von der Leyen uvedla, že clo se týká například automobilů, polovodičů nebo farmacie.
Stock futures rise as U.S.-EU trade deal kicks off a hectic week for markets: Live updates https://t.co/nlmJxUko3t
— CNBC (@CNBC) July 27, 2025
Tarify ano, ale s otazníky
Dohoda připomíná rámcovou smlouvu, kterou USA uzavřela nedávno s Japonskem, a přináší podobnou úlevu. „Je to v souladu s japonskou dohodou, a předpokládám, že investoři ji uvidí stejně pozitivně,“ řekl Rick Meckler z Cherry Lane Investments. Přesto upozornil, že vyšší cla mohou ve výsledku zvýšit inflaci – záleží, kolik nákladů ponesou výrobci a kolik přenesou na zákazníky.
Trump navíc oznámil, že EU se zavázala k nákupu americké energie za 750 miliard dolarů a k dalším investicím v objemu 600 miliard. Podrobnosti však zatím chybí. Některé země už dříve zpochybňovaly podobné sliby v jiných dohodách.
Úleva, ale ne vítězství
Podle hlavního ekonoma Berenberg Bank Holgera Schmiedinga dohoda znamená úlevu, ale ne návrat k normálu: „Nejistota je z větší části pryč. Výsledek je pro EU snesitelný. Pro akciové trhy je to mírně pozitivní zpráva.“
Trhy zároveň vstupují do nabitého týdne – čekají výsledky klíčových firem jako Microsoft, Meta, Amazon či Apple. Ve středu končí zasedání Fedu, v pátek pak přichází data z trhu práce a možný další krok v celní politice USA. Dohoda s EU je sice zásadní, ale obchodní hra Washingtonu pokračuje.
