Výrobce čipů Marvell Technology vykázal rekordní čtvrtletní tržby a zvýšil výhled na další roky. Investory ale výsledky nepřesvědčily. Akcie firmy v pátek klesly o více než deset procent, protože trh čekal rychlejší přínos nové dohody na zakázkové AI čipy pro Google.
Marvell ve čtvrtek zveřejnil tržby za druhé fiskální čtvrtletí ve výši 2,739 miliardy dolarů. Meziročně vzrostly o 37 procent a vytvořily nový rekord společnosti. Čistý zisk podle amerických účetních pravidel dosáhl 308 milionů dolarů, tedy 33 centů na akcii.
Hlavním motorem zůstávají datová centra. Tržby tohoto segmentu stouply meziročně o 46 procent na 2,17 miliardy dolarů a už představují 79 procent celkových příjmů společnosti. Marvell očekává ve třetím fiskálním čtvrtletí tržby kolem 3,15 miliardy dolarů s možnou odchylkou pěti procent.
Google má přinést miliardy, ale až později
Silná čísla přesto nestačila. Páteční obchodování srazilo akcie Marvellu o více než deset procent. Investoři se soustředili především na načasování příjmů z nedávno oznámené dohody s Googlem na zakázkových čipech pro umělou inteligenci. Pokud by páteční ztráty přetrvaly, tržní hodnota firmy by se podle výpočtu z průběhu obchodování snížila o více než 17 miliard dolarů.
Dohoda s Googlem by podle zveřejněných odhadů mohla Marvellu do fiskálního roku 2033 přinést až 120 miliard dolarů tržeb. To ale neznamená, že firma tuto částku skutečně získá. Jde o potenciální hodnotu závislou na budoucím rozsahu spolupráce a poptávce po zakázkových čipech.
Generální ředitel Matt Murphy uvedl, že současné cíle pro zakázkový čipový byznys už určitou část příjmů od Googlu zahrnují. Výraznější příspěvek z nové spolupráce však vedení očekává až ve fiskálním roce 2029. Právě vzdálenější časový horizont byl jedním z důvodů, proč reakce investorů neodpovídala silným čtvrtletním výsledkům.
Datová centra mají růst dál
Marvell nyní očekává, že jeho celkové tržby ve fiskálním roce 2027 vzrostou přibližně o 45 procent. Ve fiskálním roce 2028 by se měly dostat zhruba na 18 miliard dolarů. Výhled stojí především na pokračujícím růstu poptávky po technologiích pro datová centra, konektivitu a zakázkové AI akcelerátory.
Firma zároveň upozorňuje na mimořádně silné objednávky spojené s umělou inteligencí. Vedení očekává další zrychlení růstu ve druhé polovině fiskálního roku a výraznější rozvoj zakázkového čipového byznysu. Tyto údaje jsou však firemním výhledem a budou záviset na skutečné poptávce zákazníků i realizaci plánovaných projektů.
Páteční propad proto neukazuje na zhoršení současného hospodaření Marvellu. Spíše odráží vysoká očekávání, která investoři spojili s boomem umělé inteligence a novou spoluprací s Googlem. Firma roste rychle, trh ale zjevně čekal, že miliardová dohoda začne výsledky ovlivňovat ještě dříve.
