Americká ekonomika vstoupila do roku 2025 s nečekaně tvrdým přistáním. Hrubý domácí produkt se v prvním čtvrtletí propadl o 0,3 procenta, což je nejhorší výsledek od pandemie v roce 2020. Ekonomové očekávali mírný růst, ale realita ukázala hlubší problémy. Investoři reagovali poklesem akciových trhů a obavami z recese.
Za zpomalením stojí především nové obchodní politiky prezidenta Donalda Trumpa. Podle CNN jeho agresivní celní opatření vyvolala paniku mezi firmami i spotřebiteli. Spojené státy čelí výrazně vyššímu dovozu, protože firmy se předzásobily ještě před zavedením cel. Výsledkem je rekordní obchodní deficit a tlak na ekonomiku.
Breaking news: The US economy contracted by an annualised 0.3% over the first quarter as companies responded to Donald Trump's trade war by stockpiling imports https://t.co/adE9rukaeV pic.twitter.com/JrTpjkvsZL
— Financial Times (@FT) April 30, 2025
Agentura Reuters však upozornila, že potíže začaly ještě před dubnovou vlnou nových cel. Signály, že se něco děje, se objevily už dříve. Obchodní čísla byla zneklidňující, nálada spotřebitelů šla strmě dolů a trh práce začal zadrhávat. Důvěra Američanů v ekonomiku spadla na nejnižší úroveň od jara 2020. A pracovní trh? Ani ten nedrží tempo – volných míst je nejméně za posledního půl roku.
V recesi USA zatím nejsou
Přesto se nejedná o plnohodnotnou recesi. Míra nezaměstnanosti zůstává relativně nízká (4,2 procenta) a podnikové investice zatím drží tempo. Firmy zvýšily své výdaje téměř o 10 procent, čímž se snaží předejít dopadům budoucího zdražení kvůli clům.
Wall Street mezitím přehodnocuje svá očekávání. Goldman Sachs, Deutsche Bank i JPMorgan výrazně zhoršily své odhady vývoje ekonomiky. Trhy začínají sázet na to, že FED letos čtyřikrát sníží úrokové sazby, aby zabránil dalšímu zpomalení.
Napětí však mírně uvolnilo nedávné oznámení z Washingtonu a Pekingu. Trumpova administrativa ustoupila z některých cel na auta a Čína zveřejnila seznam amerického zboží, které nebude zatíženo 125procentním clem. Tato gesta mohou naznačovat ochotu obou stran hledat cestu k uklidnění obchodní války.
Americká ekonomika tak stojí na rozcestí. Pokud se nevrátí důvěra spotřebitelů a nezlepší se podmínky v zahraničním obchodu, může se slabý první kvartál stát jen začátkem zhoršujícího se vývoje.
