Americká centrální banka podruhé v tomto roce snížila klíčovou úrokovou sazbu. Fed tak reaguje na zpomalující trh práce a obavy z rostoucí nezaměstnanosti. Základní sazba nyní klesla o čtvrt procentního bodu na rozmezí 3,75 až 4 procenta. Krok má zlevnit úvěry a rozhýbat ekonomiku, ale zároveň zvyšuje riziko, že inflace opět nabere sílu.
Šéf Fedu Jerome Powell na tiskové konferenci přirovnal současnou situaci k jízdě v husté mlze. „Když nevidíte dopředu, zpomalíte,“ řekl s tím, že banka musí být opatrná a rozhodovat se podle dostupných dat. Těch je však málo. Část statistik zůstává kvůli pokračujícímu vládnímu výpadku z nedostatku financí nedostupná. I tak se Fed rozhodl jednat, protože zaměstnanost podle něj slábne rychleji, než se čekalo.
Smíšené signály ekonomiky
Americká ekonomika vysílá nejednoznačné signály. Nezaměstnanost se sice drží na 4,3 procenta, ale lidem bez práce trvá v průměru půl roku, než najdou nové zaměstnání. Zároveň inflace v září opět vzrostla na tři procenta. Fed tak stojí mezi dvěma tlaky, a sice chce udržet ceny pod kontrolou, ale zároveň potřebuje podpořit pracovní trh. Powell proto označil rozhodnutí za krok v rámci řízení rizika.
Vedení Fedu se přitom neshodlo. Část členů chtěla větší snížení sazeb, jiní by je nechali beze změny. Zazněly i varovné hlasy, že politika by se neměla nastavit na autopilota. Přesto centrální banka od prosince ukončí kvantitativní utahování, tedy program, kterým v posledních letech stahovala peníze z finančního systému. To má dále uvolnit podmínky pro úvěry.
Rizika a paradox trhu
Zatímco reálná ekonomika zpomaluje, akciové trhy dál lámou rekordy. Umělá inteligence spustila investiční horečku a hodnoty firem, jako je Nvidia, letí vzhůru. Výsledkem je paradox: investoři sázejí na růst, i když trh práce chladne a spotřebitelé utrácejí opatrněji. Někteří ekonomové proto varují, že něco musí ustoupit. Buď se růst zpomalí, nebo se trh práce zvedne.
Fed tak balancuje na tenké hraně. Snížení sazeb má povzbudit půjčky a investice, ale hrozí, že se inflace znovu rozjede. Powell proto odmítl předjímat prosincové rozhodnutí. „Další snížení není jisté. Rozhodneme podle situace,“ uvedl. Centrální banka tak nechává otevřené dveře všem možnostem.
