Goldman Sachs získal dva velké mandáty od společností Verizon Communications a Lockheed Martin. Banka bude spravovat penzijní a další důchodová aktiva v celkové hodnotě 70 miliard dolarů. Jde o jeden z největších obchodů poslední doby na trhu externí správy firemních investic.
Z celkové částky připadá zhruba 40 miliard dolarů na důchodová aktiva zaměstnanců Verizonu v příspěvkových plánech. Typicky jde o americké programy 401(k), do kterých pravidelně přispívají zaměstnanci i zaměstnavatel. Dalších přibližně 30 miliard dolarů tvoří penzijní aktiva Verizonu a Lockheed Martin. Goldman Sachs neuvedl, jak se tato částka mezi obě firmy přesně dělí.
Firmy přesouvají správu penzí na specialisty
Velké americké společnosti stále častěji předávají správu penzijních aktiv externím partnerům. Důvodem je rostoucí složitost portfolií, která dnes zahrnují veřejné i soukromé trhy. Firmy proto hledají správce, kteří zvládnou investiční strategii, řízení rizik i každodenní dohled pod jednou střechou.
„Velcí zadavatelé penzijních plánů soustřeďují odpovědnost u jednoho partnera, který má investiční odbornost a dostatečně širokou platformu pro jejich specifické potřeby,“ uvedl Marc Nachmann, globální šéf divize správy aktiv a majetku Goldman Sachs.
Na tomto trhu však panuje tvrdá konkurence. O podobné zakázky usilují také BlackRock, Russell Investments a Mercer. Dlouhodobé institucionální mandáty přitahují správce hlavně stabilními poplatky. Ty mohou plynout několik let a nejsou tak citlivé na výkyvy finančních trhů.
Goldman Sachs hledá stabilnější příjmy
Nové kontrakty zapadají do širší strategie Goldman Sachs. Banka se snaží snížit závislost na obchodování a investičním bankovnictví. Tyto části podnikání mohou přinášet vysoké zisky, ale jejich výsledky výrazně kolísají podle situace na trzích a aktivity firemních klientů.
Správa aktiv naproti tomu nabízí pravidelnější příjmy. Goldman Sachs tak rozšiřuje činnost, která může bance dlouhodobě zajišťovat stabilní tok poplatků. Penzijní aktiva navíc patří k nejodolnějším zdrojům příjmů, protože firmy své správce obvykle nemění často.
Divize externího investičního řízení Goldman Sachs spravovala ke konci prvního čtvrtletí přibližně 480 miliard dolarů. Celá divize správy aktiv a majetku měla pod dohledem investice v hodnotě zhruba 3,7 bilionu dolarů. Nové mandáty od Verizonu a Lockheed Martin tak její pozici na trhu dál posílí.
Banka zároveň rozšiřuje příjmy z dalších oblastí správy aktiv a poradenství. Těží také z rostoucího financování projektů spojených s umělou inteligencí a z emisí dluhopisů. Poplatky z investičního bankovnictví v posledním čtvrtletí dosáhly 2,84 miliardy dolarů a meziročně vzrostly téměř o polovinu.
Pro Verizon a Lockheed Martin představuje dohoda přesun velké části investiční odpovědnosti na zkušeného správce. Pro Goldman Sachs jde o dlouhodobý obchod s předvídatelnými výnosy. Právě takové kontrakty mají bance pomoci vyrovnat výkyvy v jiných částech jejího podnikání.
