Stephen Miran, ekonomický poradce prezidenta Donalda Trumpa, dnes vystoupil před bankovním výborem Senátu. Senátoři rozhodují o jeho nominaci do rady guvernérů Federálního rezervního systému. Pokud projde, stihne se zúčastnit už zářijového jednání o sazbách.
V centru pozornosti je nyní nezávislost Fedu. Trump se snaží získat větší vliv na centrální banku, kterou dlouhodobě kritizuje za příliš opatrný přístup ke snižování sazeb. Minulý týden oznámil, že odvolává guvernérku Lisu Cook. Ta však zůstává ve funkci, dokud soud nerozhodne o její žalobě.
Miran v minulosti psal o tom, že prezident by měl mít právo guvernéry odvolávat. V připraveném vystoupení však zdůraznil, že „bude rozhodovat podle analýzy makroekonomiky a toho, co je nejlepší pro dlouhodobou správu ekonomiky“. Snaží se tak zmírnit obavy z politického tlaku.
Former US Treasury Secretary @LHSummers warns Trump is "playing with fire in terms of inflation" in attempts to oust Reserve Governor Lisa Cook and appoint Stephen Miran https://t.co/ysE7HNwEz8 pic.twitter.com/OLw5rwu6JO
— Bloomberg TV (@BloombergTV) September 3, 2025
Senát ve vleku republikánů
Republikáni mají v Senátu většinu a usilují o rychlé potvrzení. Letos už jednomyslně podpořili Mirana do čela Rady ekonomických poradců prezidenta. Demokraté naopak jednotně hlasovali proti a nyní mluví o „ekonomicky destabilizujícím útoku na autonomii Fedu“. Přesto nemají potřebnou sílu proces zastavit.
Miran nastoupí na místo po Adriane Kugler, která post opustila předčasně. Mandát trvá jen do konce ledna, ale Trump ho může znovu nominovat na celé čtrnáctileté období. Tím by si zajistil pevnější vliv v radě.
Trhy zatím vyčkávají
Reakce finančních trhů na nominaci i pokus odvolat Cook byla zatím tlumená. Analytici ale varují, že pokud soud potvrdí prezidentovo právo odvolávat guvernéry, investoři začnou očekávat vyšší inflaci a delší sazby porostou. „Méně nezávislý Fed by sice přinesl rychlejší pokles sazeb, ale za cenu vyšší inflace,“ napsali ekonomové z Oxford Economics.
Trump dlouhodobě tlačí na šéfa Fedu Jeroma Powella, aby snižoval sazby. Kritizoval ho i za údajné chyby při rekonstrukci sídla banky. V zákulisí se už mluví o tom, že by mohl Powella v květnu nahradit. V hledáčku jsou guvernér Christopher Waller nebo viceprezidentka pro dohled Michelle Bowmanová.
Co čekat od zářijového zasedání
Trh počítá s tím, že Fed příští měsíc sazby sníží, ale nikoli tak razantně, jak by Trump chtěl. Inflace se navzdory clům zatím znovu nerozjela a trh práce ochlazuje. Waller minulý týden uvedl, že by podpořil výrazný pokles sazeb jen tehdy, pokud by se zaměstnanost začala dramaticky zhoršovat.
Miran se tak ocitá v paradoxní roli. Ještě loni brojil proti „otáčivým dveřím mezi vládou a Fedem“. Dnes do nich sám vstupuje. A musí přesvědčit senátory i trhy, že v klíčové instituci nebude jen prodlouženou rukou prezidenta.
