Warren Buffett v 95 letech předává řízení Berkshire Hathaway a uzavírá šedesátiletou kapitolu. Nechává po sobě i sadu rad, které zní až podezřele jednoduše. V jádru nejde o hon za velkým výnosem, ale o to, aby investor zbytečně nezničil kapitál a nervy.
Buffett si vysloužil přezdívku Oracle z Omahy, protože dlouho sází na firmy a trpělivost, ne na křik trhu. Hodně jeho rad míří na obyčejné lidi, kteří nechtějí žít na burze. Vysvětluje, že čas a složené úročení pracují nejlépe tehdy, když investor neudělá velkou chybu. A že velká ztráta umí sežrat roky snahy rychleji než špatný šéf dovolenou.
Největší chyba bývá velká ztráta
Jeho nejslavnější věta se pořád vrací. „Pravidlo č. 1: Nikdy neztrať peníze. Pravidlo č. 2: Nikdy nezapomeň na pravidlo č. 1.“ Buffett tím nemyslí slib, že portfolio nikdy neklopýtne. Míří na trvalé škody, které z investora udělají sprintera bez dechu.
Opírá se o prostou matematiku. Když investor spadne o 50 procent, potřebuje pak 100 procent jen na návrat na nulu. Takový propad nebolí jen psychicky, ale i časově. Buffett přirovnává ztráty k hlubokému příkopu, čím hlouběji člověk spadne, tím hůř se škrábe ven. A mezitím se zastaví efekt, kdy peníze vydělávají další peníze.
Proto doporučuje brzdy proti velkým omylům. Investuj jen do toho, čemu rozumíš, a nenech se opít módou. Hlídej kvalitu byznysu, ne jen cenovku, je lepší koupit skvělou firmu za férovou cenu než férovou firmu za skvělou cenu. Nech si marži bezpečnosti, aby tě nepoložil jeden špatný odhad. A vyhýbej se dluhu, protože páka zvětší chybu rychleji než výnos.
Jednoduchost a klid rozhodují víc než chytrost
Když se sázka nepovede, Buffett se nesnaží ztrátu urvat zpátky za každou cenu. Nezdvojnásobuje pozici jen kvůli egu a touze vyhrát zpět. Radši uzná chybu, analyzuje ji a hledá lepší příležitost. Tvrdí, že temperament často znamená víc než IQ. Proto připomíná, že se investor má držet dál od davové euforie i davové paniky.
Jeho pravidlo pro emoce zní stejně jednoduše jako zrádně. „Buďte vystrašení, když jsou ostatní chamtiví, a chamtiví, když jsou ostatní vystrašení.“ Vedle toho nabádá k tomu, aby si člověk nekomplikoval život předpověďmi, které stejně nikdo spolehlivě nezná. „Zjistěte, co je důležité a poznatelné.“ A k tomu přidává praktickou radu pro běžné investování: drž náklady nízko, protože poplatky ukusují výnos každý rok.
V jeho citacích občas probleskne suchý humor. Mladým lidem radil, ať neodkládají život jen kvůli lepšímu životopisu, to je jako šetřit sex na stáří. Ke dluhům umí být ještě přímočařejší: Vyhněte se kreditkám. Prostě na ně zapomeňte. A kdo chce jednoduchý dlouhodobý plán, slyší od něj i konkrétní mix: Dejte 10 procent do krátkodobých státních dluhopisů a 90 procent do velmi levného indexového fondu S&P 500.
