Evropská centrální banka otevírá nový globální nástroj na podporu eura. Centrálním bankám umožní přístup k financování v eurech i během tržních otřesů. V době zvýšené nejistoty jde o významný posun v mezinárodní roli společné měny.
Evropská centrální banka oznámila zásadní změnu v přístupu k eurové likviditě. Rozšíří svůj repo nástroj a nabídne ho globálně všem centrálním bankám, pokud nepodléhají vylučujícím podmínkám, jako jsou mezinárodní sankce, podezření z praní špinavých peněz nebo financování terorismu. Nový režim začne fungovat od třetího čtvrtletí roku 2026.
Prezidentka ECB Christine Lagarde krok představila na Mnichovské bezpečnostní konferenci. Podle ní musí být banka připravena na nestabilnější prostředí. „ECB musí být připravena na méně stabilní prostředí,“ uvedla. Cílem je zabránit situaci, kdy by napětí na trzích vedlo k nuceným výprodejům eurových aktiv.
ECB makes euro backstop global to bolster currency's role https://t.co/kM7ml6Eoih https://t.co/kM7ml6Eoih
— Reuters (@Reuters) February 14, 2026
Repo linka slouží jako zdroj financování v době, kdy banky nezískají likviditu na trhu. Umožňuje si půjčit eura proti kvalitnímu zajištění a následně je splatit i s úrokem. Dosud měla tato možnost omezený geografický dosah a musela se pravidelně prodlužovat.
Nově ECB zavádí stálý rámec s limitem až 50 miliard eur. Centrální banky po celém světě tak získají předvídatelný přístup k euru jako měně poslední instance. „Dostupnost věřitele poslední instance pro centrální banky po celém světě posiluje důvěru v investování, půjčování a obchodování v eurech“ řekla Lagarde.
ECB zdůraznila, že změny mají učinit nástroj flexibilnější a geograficky širší. Banka v prohlášení uvedla, že cílem je, aby byl relevantnější pro globální držitele eurových cenných papírů.
Rozhodnutí přichází v době, kdy investoři přehodnocují postavení amerického dolaru. Podle Lagarde nyní nastává vhodný moment, aby euro posílilo svůj podíl na globálních trzích. Upozornila však, že to vyžaduje silnější finanční a ekonomickou architekturu eurozóny.
Americký Fed provozuje podobný nástroj pod názvem FIMA Repo Facility. Ten chrání trh amerických státních dluhopisů před nucenými výprodeji v době napětí. ECB nyní zavádí obdobný stabilizační mechanismus pro eurový prostor.
Zaručený přístup k euru může zvýšit poptávku po aktivech denominovaných v této měně. Mimo eurozónu by tak banky mohly častěji investovat do evropských cenných papírů. To by postupně posílilo mezinárodní roli společné měny.
Nový nástroj nepřináší okamžitou změnu kurzu eura. Vytváří však institucionální základ, který může dlouhodobě ovlivnit tok kapitálu i strukturu globální likvidity. ECB tak vysílá jasný signál, že chce euro aktivně prosazovat jako stabilní alternativu v měnícím se světě financí.
