Akcie SpaceX po zveřejnění prvních výsledků od vstupu na burzu výrazně oslabily. Firma sice rychle zvyšuje tržby a tvrdí, že investice do umělé inteligence se vracejí mnohem rychleji než dříve, investoři ale dál řeší, zda je tempo rekordních výdajů dlouhodobě udržitelné.
SpaceX za druhé čtvrtletí téměř zdvojnásobil tržby na 7,8 miliardy dolarů. Současně ale prudce zvýšil investice, které dosáhly přibližně 18,4 miliardy dolarů. Většina těchto peněz směřovala do datových center, výpočetní infrastruktury a čipů pro umělou inteligenci. Po zveřejnění výsledků akcie v předobchodní fázi ztratily zhruba devět procent a zůstaly pod upisovací cenou 135 dolarů za akcii.
SpaceX zároveň oznámil čistou čtvrtletní ztrátu 143 milionů dolarů. Za první polovinu roku firma prodělala dvě miliardy dolarů. Vedení přesto zdůrazňuje, že nejde o důsledek slábnoucího podnikání, ale o mimořádně vysoké investice do dalšího růstu.
Shares of Elon Musk-led SpaceX have plunged nearly 50% in value below a peak attained on June 16 in the frenzied aftermath of its initial public offering, which was the largest in history. https://t.co/YMTwhMTH8U
— ABC News (@ABC) August 4, 2026
Firma věří, že AI už začíná vydělávat
Finanční ředitel Bret Johnsen uvedl, že návratnost nových investic do výpočetní infrastruktury se výrazně zrychlila. Podle něj se nové projekty zaplatí za méně než rok. Dodal také, že SpaceX od konce druhého čtvrtletí uzavřel další smlouvy na cloudové služby v hodnotě 6,7 miliardy dolarů.
Příjmy z AI byznysu meziročně vzrostly na přibližně 2,5 až 2,6 miliardy dolarů, tedy více než trojnásobně. Segment ale zůstává ztrátový. Firma zároveň oznámila, že výdaje na investice zůstanou i v dalších dvou čtvrtletích na podobně vysoké úrovni. Vedle datových center pokračuje také rozšiřování výroby raket Starship a nové generace satelitů Starlink.
Johnsen tvrdí, že nová výpočetní infrastruktura začíná vydělávat mimořádně rychle. „Současná ekonomika znamená, že návratnost nových investic do výpočetního výkonu je kratší než jeden rok,“ řekl investorům.
Elon Musk během hovoru uvedl, že investoři společnost podceňují. Zdůraznil, že Starlink zůstává hlavním zdrojem zisku a ve druhém čtvrtletí vydělal 1,6 miliardy dolarů. Podle něj bude tento byznys dál rychle růst. „Není vyloučené, že Starlink bude jednou provozovat většinu světového internetu,“ prohlásil.
Investoři čekají, zda se sázka vyplatí
Právě Starlink zatím financuje velkou část ambiciózních plánů kolem umělé inteligence. Vedení firmy ale tvrdí, že se situace postupně mění a AI infrastruktura začíná vytvářet dostatek příjmů na vlastní rozvoj. Do konce roku chce SpaceX zvýšit výpočetní kapacitu na více než dva gigawatty. Musk navíc očekává, že příští rok dosáhne nejméně deseti gigawattů.
Samotný vesmírný byznys ale zatím zůstává ve ztrátě. Segment raket a kosmických technologií vykázal za druhé čtvrtletí ztrátu 542 milionů dolarů při tržbách 962 milionů dolarů. Také AI divize hospodařila se ztrátou přes jednu miliardu dolarů, přestože rychle navyšuje tržby.
Analytici upozorňují, že SpaceX se postupně mění z čistě vesmírné společnosti na firmu, jejíž budoucnost bude stále více stát na umělé inteligenci. Zároveň ale připomínají, že současný poměr mezi investicemi a tržbami nemůže vydržet věčně. Firma proto bude muset buď výrazně zvýšit příjmy, nebo časem tempo investic zpomalit.
Musk přesto zůstává optimistický. Podle něj by SpaceX mohl do roku 2030 dosáhnout ročních tržeb jednoho bilionu dolarů. „Datová centra jsou triviální problém ve srovnání s výrobou znovupoužitelných raket,“ prohlásil. Právě to, zda se tato vize podaří naplnit, bude podle investorů rozhodovat o dalším vývoji ceny akcií.
