Americké akciové indexy se vyšplhaly na historické maximum, a to navzdory přetrvávající nervozitě kolem celní politiky Donalda Trumpa. Pozitivní impuls přišel i z Kanady a Asie, ale pod povrchem to dál vře. Ekonomové i investoři sledují datum a doufají, že se opět nezačnou zvyšovat cla.
Americké akciové trhy zažily rekordní červen. S&P 500 přidal 0,5 % a překonal dosavadní maximum z února. Nasdaq i Dow Jones rovněž vystoupaly na historická čísla. Investory uklidnil obrat v mezinárodní politice – Kanada upustila od zdanění amerických technologických firem, což vedlo Donalda Trumpa k obnovení přerušených obchodních jednání.
Pozitivní sentiment se přenesl i do Asie, i když ne plošně. Japonský Nikkei i australský ASX vzrostly o 0,6 %, korejský Kospi přidal 0,5 %. Naopak hongkongský Hang Seng ztratil 0,3 %, tchajwanský Taiex klesl o 1,4 % a indický Sensex oslabil o 0,4 %. V Číně mírně oživila výroba, ale zůstává pod hranicí růstu.
Fed vyčkává, inflace se drží
Inflace zůstává klíčovým tématem. Index PCE vzrostl v květnu na 2,3 %, tedy opět nad cílovou 2% hranicí Fedu. Centrální banka proto zatím drží sazby beze změny, přestože v závěru loňského roku třikrát snížila. Ekonomové stále očekávají, že letos přijdou minimálně dvě další snížení.
Trumpova celní politika ale dál znejišťuje trhy. USA uplatňují základní 10% clo na všechny dovozy, vyšší sazby na čínské zboží, ocel a automobily. Pauza v odvetných clích jiných zemí platí jen do 9. července. „Tarifní opatření vstoupí v platnost, pokud se nedosáhne dohody,“ prohlásil Trump. Uvedl také, že varovné dopisy odejdou „brzy“.
Investoři jsou zatím v klidu
Páteční růst byl napříč všemi sektory indexu S&P 500. Největší skok předvedla Nike, která posílila o 15,2 %, a to navzdory varování, že právě cla výrazně dopadnou na její hospodaření. Automobilky a maloobchodní řetězce dál upozorňují, že vyšší daně z dovozu snižují marže a ohrožují zisky.
Dluhopisové trhy zůstaly relativně stabilní. Výnos desetiletého vládního dluhopisu se mírně zvedl na 4,28 %, dvouletý zůstal na 3,74 %. Ceny ropy se téměř nehýbaly, dolar lehce oslabil vůči japonskému jenu.
Červenec rozhodne
Trhy se nadechly, ale reálné napětí nekleslo. Trumpův přístup k clům zůstává nepředvídatelný, inflace se drží vysoko a Fed čeká, co přijde dál. Pokud se během července nepodaří odvrátit další kolo celních sporů, mohla by investiční euforie rychle vystřízlivět.
