Americká TKO předložila nevyžádanou nabídku ve výši dvou miliard dolarů v hotovosti na celé hotelové portfolio společnosti Service Properties Trust. Nabídka se týká 93 hotelů s více než 21 tisíci pokoji ve Spojených státech, Portoriku a Kanadě. Pokud by se transakce uskutečnila, mohla by podle kupujícího realitní společnost použít výnos ke splacení více než 40 procent svého dluhu a ponechat si portfolio nemovitostí s dlouhodobými nájemními smlouvami.
Service Properties Trust potvrdil, že obdržel nevyžádanou nabídku společnosti TKO na převzetí celého hotelového portfolia za dvě miliardy dolarů v hotovosti. Před jejím doručením spolu obě firmy o možné transakci nejednaly. Správní rada nyní návrh posuzuje a zatím nerozhodla, zda jej přijme.
Realitní fond držel ke konci června 93 hotelů s 21 110 pokoji. Nemovitosti se nacházejí převážně ve Spojených státech, ale portfolio zahrnuje také Portoriko a Kanadu. Vedle hotelů vlastní společnost dalších 745 nemovitostí pronajímaných maloobchodním a servisním firmám.
Prodej by mohl výrazně snížit zadlužení
TKO chce převzít pouze hotelovou část společnosti. Service Properties Trust by si ponechal portfolio nemovitostí s dlouhodobými nájemními smlouvami, které poskytují stabilnější příjmy než hotelový byznys závislý na obsazenosti pokojů a cenách ubytování.
Navrhovaná transakce by podle kupujícího umožnila Service Properties Trust splatit více než 40 procent současného dluhu. Dvě miliardy dolarů v hotovosti by tak mohly výrazně změnit finanční strukturu společnosti.
Service Properties Trust má celkově přibližně 9,7 miliardy dolarů investovaných do hotelů a nemovitostí pronajímaných maloobchodním či servisním firmám. Právě druhá část portfolia by po případném prodeji hotelů zůstala hlavním zaměřením společnosti.
Prodej by zároveň navázal na změnu, kterou fond provádí už několik let. Na konci roku 2019, kdy ještě fungoval pod názvem Hospitality Properties Trust, vlastnil 329 hotelů. Od té doby jejich počet výrazně snížil a větší váhu získaly nemovitosti s dlouhodobými nájemními smlouvami.
Akcie po zveřejnění nabídky vyskočily
Investoři na zprávu reagovali výrazným růstem akcií. Cenné papíry Service Properties Trust po zveřejnění nabídky vzrostly během pátečního obchodování o více než 15 procent. Nabízené dvě miliardy dolarů zároveň převyšují tehdejší tržní hodnotu celé společnosti.
To ale neznamená, že se obchod skutečně uskuteční. Nabídka je stále pouze návrhem a případná transakce by vyžadovala další jednání, uzavření definitivních smluv a splnění obvyklých podmínek pro dokončení podobných akvizic.
Hotelové nemovitosti jsou citlivější na vývoj ekonomiky než dlouhodobě pronajaté komerční objekty. Jejich příjmy více závisejí na cestovním ruchu, obsazenosti pokojů a cenách ubytování, a proto mohou v období hospodářského zpomalení více kolísat.
Pro Service Properties Trust představuje nabídka možnost odprodat kapitálově náročnější hotelovou část portfolia a současně výrazně snížit zadlužení. Správní rada nyní návrh posuzuje a zatím nerozhodla, zda jej přijme nebo s TKO zahájí jednání o definitivní transakci.
