Internetový prodejce módy Shein se v prvním čtvrtletí propadl do ztráty 99 milionů dolarů. Firmu zasáhlo zrušení celní výjimky pro levné zásilky do Spojených států, pomalejší růst i jednorázová účetní položka. Výsledky zveřejnila před plánovaným vstupem na hongkongskou burzu.
Ještě o rok dříve Shein ve stejném období vydělal 395 milionů dolarů. Obrat přišel v době, kdy Spojené státy ukončily režim de minimis, který umožňoval dovážet zásilky v hodnotě do 800 dolarů bez cla.
Americké tržby společnosti v prvním čtvrtletí klesly o 14,3 procenta na 2,04 miliardy dolarů. Podíl Spojených států na celkových příjmech se snížil na 22,5 procenta, zatímco v roce 2023 dosahoval 29,4 procenta.
Shein flags tariff hits after posting quarterly loss ahead of Hong Kong IPO https://t.co/T1ntrXmQnv
— The Straits Times (@straits_times) July 26, 2026
Dražší dovoz tlačí Shein ke zdražování
Shein připustil, že vyšší cla a daně chce alespoň částečně promítnout do cen. „V reakci na zvýšená cla a daně zvažujeme širokou škálu možností, včetně zvýšení cen na americkém trhu, abychom vyrovnali část vyšších nákladů,“ uvedla firma.
Zboží čínského původu, které Shein prodává přímo nebo prostřednictvím svého tržiště, nyní v USA podléhá sazbám od 10 do 87,5 procenta. Společnost uvedla, že zrušení výjimky poškodilo americké tržby, zpomalilo celkový růst a zvýšilo náklady.
Další tlak přichází z Evropy. Evropská unie v červenci zavedla poplatek tři eura na levné zásilky z internetových obchodů. Opatření má podle unie omezit neférovou konkurenci z Číny.
Evropa přitom v roce 2025 tvořila přibližně třetinu příjmů Sheinu. Firma varovala, že dopad evropských opatření může být podobný, nebo dokonce silnější než po zrušení výjimky ve Spojených státech.
Výsledky podle společnosti ovlivnila také válka s Íránem. Ta v některých zemích snížila poptávku, zvýšila náklady a způsobila zpoždění dodávek.
Ztrátu prohloubila účetní změna
Čtvrtletní výsledek zatížil také účetní náklad 328 milionů dolarů spojený s přeceněním zvláštních investorských akcií. Ty lze později převést na běžné akcie a jejich hodnota se může před vstupem na burzu měnit.
Provozní marže v prvním čtvrtletí klesla z 3,9 na 2,9 procenta. Za celý rok 2025 se čistý zisk snížil o 38,7 procenta na 2,06 miliardy dolarů, přestože tržby vzrostly o osm procent na 41,85 miliardy dolarů.
Tempo růstu tak výrazně zpomalilo. V roce 2024 příjmy Sheinu stouply o 20,7 procenta. Firma ale dál rozšiřovala zákaznickou základnu a za rok do konce března 2026 evidovala 281 milionů aktivních zákazníků, meziročně o více než 16 procent více. Ti zadali přes miliardu objednávek.
Shein nyní připravuje vstup na hongkongskou burzu. Čínský regulátor schválil plánovanou nabídku akcií 10. července poté, co společnosti nevyšly pokusy o vstup na burzu v New Yorku a Londýně.
Firma zatím nezveřejnila velikost nabídky, cenové rozpětí ani přesný harmonogram. Podle dřívějších informací usilovala o ocenění mezi 40 a 50 miliardami dolarů. To je výrazně méně než přibližně 100 miliard dolarů, na které ji investoři ocenili v roce 2022.
Většina zboží od dodavatelů Sheinu stále míří nejprve do centrálních skladů v Číně. Produkty uložené v těchto skladech vytvořily v roce 2025 více než 90 procent čistých příjmů firmy.
Peníze z burzy chce Shein použít na technologie, rozšíření značky, další globální expanzi a podporu firemní odpovědnosti. Společnost současně dál čelí kritice kvůli pracovním podmínkám u dodavatelů, dopadům letecké přepravy na životní prostředí a fungování své nákupní aplikace.
