Je to burza, nebo hazard? Právě o to se teď přou stát New York a jedna z největších světových platforem pro predikční trhy Polymarket. Obě strany na sebe podaly žalobu a spor může mít dopad daleko za hranicemi jednoho státu. Ve hře je totiž otázka, kdo má podobné platformy v USA vlastně regulovat – jednotlivé státy, nebo federální vláda.
Newyorská generální prokurátorka Letitia Jamesová ve čtvrtek zažalovala Polymarket s tím, že podle státu provozuje nelicencovaný hazard. Platforma naopak tvrdí, že nespadá pod státní zákony o sázení, protože predikční trhy podle ní podléhají výhradnímu dohledu federální Commodity Futures Trading Commission, tedy CFTC.
Polymarket se proto během několika hodin obrátil na federální soud se svou vlastní žalobou.
New York announced Thursday it was suing Polymarket US for allegedly running an illegal gambling operation, escalating the legal fight against prediction markets in the state https://t.co/mw8PXgaBgX
— Bloomberg (@business) September 24, 2026
Sázet se dá na sport, volby i počasí
Princip predikčních trhů je jednoduchý. Uživatelé nakupují a prodávají kontrakty navázané na to, zda nastane určitá událost.
Může jít o výsledek sportovního zápasu, voleb, vývoj počasí nebo technologickou událost. Cena kontraktu se mění podle toho, jak účastníci trhu odhadují pravděpodobnost výsledku.
Samotné platformy proto argumentují, že nefungují stejně jako klasické sázkové kanceláře. Uživatelé podle nich obchodují mezi sebou podobně jako na finančním trhu a provozovatel si bere poplatek z transakcí.
New York ale tuto interpretaci odmítá.
Podle Jamesové jde ve své podstatě o hazard, protože lidé sázejí peníze na výsledek události, kterou nemohou ovlivnit, a v případě správného tipu získávají výplatu.
New York chce pokuty i vrácení peněz
Stát tvrdí, že Polymarket nemá licenci New York State Gaming Commission, přesto své služby obyvatelům státu nabízí. Žaloba požaduje občanskoprávní pokuty, vydání údajně nezákonně získaných výnosů a plnou náhradu peněz zákazníkům.
New York zároveň upozorňuje na to, že Polymarket umožňuje používat platformu lidem od 18 let, zatímco minimální věk pro mobilní sportovní sázení ve státě je 21 let.
Guvernérka Kathy Hochulová uvedla, že provoz bez licence podle ní ohrožuje zejména mladší uživatele náchylné k problémovému hraní.
Podobné žaloby už New York podal také proti platformám Kalshi, Coinbase Financial Markets a Gemini Titan.
Polymarket: Stát překračuje své pravomoci
Polymarket reagoval opačným argumentem. Podle společnosti má nad predikčními trhy výhradní pravomoc federální CFTC a New York se snaží zasahovat do oblasti, kterou mu federální zákony nepřenechávají.
Firma tvrdí, že ji stát staví před prakticky neřešitelnou volbu: buď vyhoví newyorským regulátorům a podle svého názoru tím oslabí federální právo provozovat službu po celé zemi, nebo bude pokračovat a vystaví se možným trestním postihům.
Polymarket proto žádá federální soud, aby rozhodl, že New York proti němu své zákony o hazardu uplatňovat nemůže.
Právní ředitel společnosti Neal Kumar uvedl, že Polymarket se snažil spor se státními úřady vyřešit, ale bez výsledku.
Spor, který už míří k Nejvyššímu soudu
Nejde přitom jen o Polymarket. Predikční trhy se v posledních letech v USA rychle rozšířily a státní regulátoři se stále častěji dostávají do konfliktu s jejich provozovateli.
Zásadní spor se vede právě o to, zda jde o finanční produkty pod federálním dohledem, nebo o formu sázení podléhající zákonům jednotlivých států. Ani americké federální odvolací soudy se zatím neshodují. Rozdílné verdikty zvyšují možnost, že otázku nakonec bude muset vyřešit Nejvyšší soud USA.
CFTC se přitom v předchozích sporech stavěla proti snahám států regulovat predikční platformy po vlastní ose.
Polymarket se po letech vrátil na americký trh
Polymarket vznikl v roce 2020 a sám se označuje za největší predikční trh na světě. Z amerického trhu byl více než tři roky pryč, ale v prosinci 2025 se vrátil poté, co předtím získal souhlas CFTC.
Firma také získala investici od venture kapitálové společnosti 1789 Capital, se kterou je spojen Donald Trump Jr. Ten je jejím partnerem a zároveň působí jako poradce Polymarketu.
Podle New Yorku má hodnota firmy přesahovat 20 miliard dolarů.
Polymarket mezitím zdůrazňuje své vazby na samotný New York. Kumar uvedl, že společnost vznikla v malém newyorském bytě a nyní ve městě zaměstnává více než 350 lidí.
Sláva po prezidentských volbách
Popularita predikčních trhů výrazně vzrostla během amerických prezidentských voleb v roce 2024. Platformy tehdy přitáhly pozornost mimo jiné tím, že jejich ceny ukazovaly vyšší šanci Donalda Trumpa na vítězství nad Kamalou Harrisovou, než naznačovala část tradičních průzkumů.
Od té doby se obchodování s výsledky politických i sportovních událostí stalo mnohem viditelnější součástí amerického trhu.
Právě jejich rychlý růst ale zároveň otevřel problém, který dlouho zůstával spíše teoretický: když člověk koupí kontrakt na to, zda vyhraje baseballový tým, zda bude zvolen konkrétní kandidát nebo zda nastane určitá událost, obchoduje s finančním instrumentem – nebo jednoduše sází?
Na odpovědi může záviset celý budoucí model fungování predikčních trhů v USA.
