Softwarová společnost Palantir zažívá rekordní období. Ve druhém čtvrtletí zvýšila tržby o 48 procent na více než miliardu dolarů, což výrazně překonalo odhady. Růst táhne především americký trh a raketový nástup AI, který firma označila za „ohromující“. Zároveň upravila celoroční výhled směrem nahoru na 4,14 až 4,15 miliardy dolarů.
Zisky za čtvrtletí překonaly očekávání i v dalších ukazatelích. Upravený zisk na akcii dosáhl 16 centů místo předpokládaných 14. Tržby z amerického trhu narostly o 68 procent na 733 milionů dolarů. Výrazně rostl jak segment vládních zakázek (426 milionů, +53 procent), tak komerční sféra, kde tržby stouply o 93 procent.
Výkonný ředitel Alex Karp znovu připomněl napjatý vztah s Wall Street. V dopise akcionářům napsal: „Skeptiků je sice méně, ale byli odzbrojeni a ohnuti k jakémusi podřízení.“ Zároveň zopakoval ambice firmy stát se „dominantním softwarovým podnikem budoucnosti“.
By any normal standard Palantir’s valuation is bordering on the insane. pic.twitter.com/5StIoEiGxS
— Adam Tooze (@adam_tooze) July 30, 2025
Palantir dlouhodobě spolupracuje s vládními agenturami, především s americkou armádou a obrannými startupy. Angažuje se i na straně spojenců USA, například Ukrajiny. Jeho růst ale zdaleka nekončí jen u státních zakázek. Americká komerční klientela se meziročně rozrostla o 64 procent.
Firma přitom funguje jinak než klasické technologické korporace – nemá typické obchodní oddělení, zákazníky oslovuje přes tzv. bootcampy, kde inženýři přímo předvádějí nasazení softwaru v praxi.
Je tržní hodnota firmy realistická?
Současný růst Palantiru je obdivuhodný, ale jeho tržní hodnota už podle některých působí nerealisticky. S kapitalizací kolem 360 miliard dolarů se firma obchoduje za 70násobek očekávaných ročních tržeb – to je násobně více než u Tesly, Googlu nebo Mety v dobách jejich největší slávy.
Karp investorům slíbil, že do pěti let navýší americké tržby na 13 miliard dolarů. Pokud by se mu to povedlo a zbytek světa by přidal dalších 5 miliard, dostala by se firma na zhruba 18 miliard ročních tržeb. I tak by se však její aktuální valuace rovnala dvacetinásobku – tedy stále výjimečně vysoké hodnotě.
V čem ale Palantir exceluje, je tzv. „rule of 40“, tedy součet růstu tržeb a provozní marže. Podle vlastního výpočtu dosahuje skóre 94. I když se započítají náklady na akcie pro zaměstnance, skóre klesne na 75 – stále výrazně nadprůměrné číslo v Silicon Valley.
Ať už budou trhy v budoucnu hodnotu Palantiru vidět jakkoliv, jedna věc je jistá. O jeho nástroje a AI produkty je obrovský zájem. A to nejen u vlád a armád, ale čím dál víc i v běžném byznysu.
