Akcie Oracle po zveřejnění výsledků výrazně posílily. Investory potěšil hlavně prudký růst cloudové infrastruktury a rekordní objem nasmlouvaných zakázek spojených s umělou inteligencí. Firma ale zároveň dál masivně utrácí za datová centra a její expanze stojí desítky miliard dolarů.
Akcie společnosti vzrostly před otevřením trhu o více než pět procent a v prodlouženém obchodování přidávaly kolem sedmi procent. Výsledky za první fiskální čtvrtletí překonaly očekávání analytiků a zmírnily část obav z toho, zda se obrovské investice Oracle do infrastruktury pro AI dokážou skutečně vyplatit.
Tržby meziročně vzrostly o 30 procent na 19,3 miliardy dolarů. Upravený zisk dosáhl 1,92 dolaru na akcii, zatímco analytici čekali 1,74 dolaru. Ještě výraznější růst vykázala cloudová infrastruktura, jejíž tržby vyskočily o 121 procent na 7,4 miliardy dolarů.
Oracle's stock jumps 7% on earnings beat as cloud infrastructure revenue more than doubles https://t.co/uFsbVz9UIs
— CNBC (@CNBC) September 10, 2026
Zakázky spojené s AI narostly na stovky miliard
Oracle během čtvrtletí získal nové kontrakty na AI cloud v hodnotě přes 30 miliard dolarů. Celkový objem nasmlouvaných zakázek, které firma ještě nezaúčtovala jako tržby, tak vystoupal na 664 miliard dolarů. Očekávání analytiků přitom byla nižší.
Přibližně polovina této částky by se měla proměnit v tržby během příštích 36 měsíců. Právě tempo převodu zakázek do skutečných příjmů ale zůstává jednou z hlavních otázek. Investoři sledují také zpoždění při výstavbě datových center a potřebu případného dalšího financování.
Firma v aktuálním čtvrtletí očekává růst celkových tržeb o 30 až 34 procent. Cloudové tržby by měly vzrůst o 64 až 70 procent. Za celý rok Oracle počítá s tržbami nejméně 90 miliard dolarů a upraveným ziskem 8,10 dolaru na akcii.
Růst je drahý a hotovost dál mizí
Expanze do AI cloudu má ale vysokou cenu. Oracle během čtvrtletí investoval do kapitálových výdajů 28,5 miliardy dolarů, tedy výrazně více než činily jeho celkové čtvrtletní tržby. Za celý rok firma dál počítá s výdaji mezi 90 a 95 miliardami dolarů.
Volný peněžní tok skončil v minusu 5,4 miliardy dolarů. Výsledek byl přesto lepší, než analytici čekali. Část nákladů navíc pomáhají pokrývat zákazníci prostřednictvím záloh a některé nové smlouvy počítají s tím, že klienti dodají vlastní hardware.
Právě vysoké zadlužení a tlak na hotovost byly v posledních měsících jedním z hlavních důvodů slabšího výkonu akcií. Před zveřejněním výsledků titul od začátku roku ztrácel více než 20 procent, zatímco index S&P 500 naopak přidával téměř 11 procent.
Investoři teď dostali důkaz, že poptávka po cloudových službách Oracle dál rychle roste. Otázkou zůstává, zda firma dokáže stejně rychle stavět potřebnou kapacitu a přeměnit rekordní zásobu zakázek v hotovost. Právě to rozhodne, jestli současný růst kolem AI bude dlouhodobě ziskový, nebo jen mimořádně drahý.
